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责任编辑：于健 SF069包商银行被接管后，“5000万元以上的对公存款和同业负债由接管组和债权人平等协商，依法保障”的处理公告犹如夏日惊雷，在银行同业市场掀起了新一波浪潮。从市场各方的议论来看，主要疑问包括：银行同业的刚性兑付是否就此打破？会否动摇投资者对银行股的信心？元气刚刚恢复的信用债市场会被这家昔日的债市“非银之友”事件所冲击吗？

兴业证券首席经济学家王涵分析说，上述判断与央行二季度货币政策委员会例会基调一致。结合此前中央政治局会议强调“房住不炒”，国内政策调控的重心将不会走老路，政策红利将集中于改革和开放。在此政策大方向下，会议提出两项针对性要求：一方面，继续实施好稳健货币政策，保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。另一方面，实施积极的财政政策，把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。

周二美国制造业指数跌至10多年来的最低点。供应管理协会（ISM）9月份制造业数据数据为47.85%，为该指数连续第二个月合约。ISM指数低于50%的任何读数都预示着经济收缩。上月制造业放缓之后不久，周三公布的本月私人就业报告显示，随着劳动力市场持续收紧，招聘速度正在放缓。ADP和穆迪分析公司表示，9月份公司新增了13.5万名员工，低于前一个月的15.7万人。此外，8月份的数据被大幅下调，因为当月有19.5万人。

中国银行国际金融研究所研究员王有鑫指出，央行本次出手更多也是一种信号意义，释放了央行维稳汇率的意图和态度。“本次央行出手实际上是向市场释放了稳定的信号，向市场表明了央行的态度。虽然央行对汇率波动容忍度提高，但不代表会放任汇率大幅贬值不管。如果汇率继续贬下去，央行有可能会采取更多的手段，来应对此次危机。”王有鑫说：“实际上，央行维稳汇率的手段非常多，而且也都很有效果，本次央行先推出其中一个手段，也暗示未来如有需要央行会采取更多调控和维稳手段。”

而三季度预期仍然存在的贬值压力，也将逐渐临近央行的政策底线。随即王有鑫判断在今年四季度，央行可能会逐渐出台部分政策稳定市场情绪，稳定跨境资本流动，控制人民币进一步下跌。此外，欧元区货币政策正常化也在加速，将抑制美元进一步走强。据悉，今年6月，欧洲央行议息会议宣布，若经济数据合适，从今年9月至12月底，欧洲央行的每月购债规模将减半至150亿欧元，年底前将终止购债计划。

王瑞杰认为，新加坡接下来面对最大的难以预测的挑战就是，如何保持过去50年来的“建设性政治”（constructive politics），即在解决各种短期和长期问题的同时，确保新加坡社会继续团结稳定，保有凝聚力。“建国50多年来，我国社会不断演变，现在越来越多元化，如何反映社会各阶层声音，集合来自各领域的意见至关重要，因此人民行动党希望说服来自不同背景的有条件之士成为人民代议士。这么一来，我国社会就不会被多元化所造成的差异性所分裂，反而能把多元转化为力量。”王瑞杰说。