b影院，全球最大影库

新浪财经：从一个债券基金经理的角度，怎么看待现在和未来的中国经济？宋海娟：我认为需要以动态的眼光分析经济问题，既要看到未来增长可能遇到的困难，又要充分考虑到宏观调控当局的应对政策。事实上，这两点因素共同决定了经济运行的走势：第一，当局进行调控的主观意愿，即其希望得到何种经济状态，或说是其“想不想”对经济运行的供需状态进行调控；第二，当局在调控过程中所面临的客观约束，或说是其“能不能”得到期望的调控效果。

初步测算，9月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨4.6%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；二手住宅销售价格同比上涨0.1%，上月为下降0.2%。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨9.3%和4.7%，涨幅比上月分别回落0.6和0.8个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨8.4%和5.0%，涨幅比上月分别回落0.6和0.8个百分点。

在投资方面，我个人认为2019年上半年信用债表现优于利率债，下半年海外宽松加码、经济放缓压力、货币政策宽松等支撑债市，债牛有望重启，信用债行情将会延续。中高等级信用债信用利差已较低，但利率债收益率下行将打开中高等级信用债收益率下行空间。债券利率曲线牛可期，信用债可适当拉长久期。资金利率大概率维持低位，仍可通过加杠杆获取稳定的息差收益。

上周市场上有传言称，王滨将接任中国人寿集团董事长。不过，多位国寿内部人士对证券时报记者称，目前内部还没有这方面的任命宣布。此前，王滨于2012年3月出任中国太平董事长，在执掌中国太平这6年多时间里，王滨带给中国太平的印记包括 “3年再造”以及后面的“精品战略”。

责任编辑：郭建针对新规则，某知名市场人士表示，按照这个速度，预计科创板很快将运行启动，首批20-25家左右，今年全年发行80-90家左右。首批发行主要集中在三大类行业：高端制造、半导体、医药。按照每家融资额3.5亿测算，全年IPO融资额300亿左右。

我们应该注意观察财政政策的灵活性：首先，虽然财政表内资金受到数量上的约束，但这可以通过提高资金使用效率的方式缓解；其次，财政表外资金可以对表内部分形成有效替代；再次，如果经济放缓压力进一步加大，不排除提高表内资金额度的可能。目前，商业银行的信贷投放既受到有效融资需求下降和商业银行风险偏好下降的影响，又受到商业银行资本金、流动性、利率等方面的约束。很显然，在上述多方面的约束下，“大水漫灌”式的货币投放无助于解决问题，反而会加剧扭曲和继续累积风险，找准问题的源头并精准发力才是解决问题的根本之策。不难发现，人民银行正在从供需两端共同夯实货币政策传导的微观基础，利用多种货币政策组合所建立的激励相容机制缓解上述三个方面的约束。