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半导体全年逐季改善，预计H2表现优于H1。全球半导体处于景气下行周期，20年有望反转。美日半导体设备出货额同比下滑，全球半导体景气度未见反转。5G带动手机、云计算、物联网等发展，全球半导体前途光明。电子信息制造业发达，国产化替代环境好：根据工信部数据，2018年全国电子信息制造业产值同比增长13.1%，过去10年CAGR 11%。根据IHS、Wind等数据，我国生产制造的智能手机、笔记本电脑、监视器、存储硬盘等电子产品均占据全球约80%的份额。我们认为强大的电子信息制造业是发展上游半导体的有利支撑，主要体现在两点：首先是国内电子信息制造业企业虽然营收规模较大，但是净利率受到压制，有主动开发芯片替换供应商从而提升利润率的动力；其次，国内半导体相关公司具有地域优势，能够更好的跟下游客户进行沟通，从而设计出更为满足客户需求的相关产品。

（4）对颗粒物污染与不利气象条件的相互促进作用有了进一步的认识。颗粒物污染累积会促使近地面气象条件进一步转差（如边界层低层降温、湍流强度下降，边界层高度明显下降），导致逆温和近地面湿度增大，转差的气象条件又进一步加剧PM2.5爆发式增长。2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动大幅减少颗粒物排放，减缓了形成逆温和增湿的过程，削弱了颗粒物污染与不利气象条件的相互促进作用。

股权激励是上市公司对外传递增长信号最直观的体现，也是我们认为不能忽视的策略选股的方式之一。下表罗列总结了2019年以来股权激励预案中承诺增速较高的公司，建议重点关注：光莆股份、精研科技。三半导体行业投资策略：坚守国产化替代主逻辑，关注科创优质股

责任编辑：张恒来源：兰格钢铁网据唐山劳动日报消息，唐山市将做强精品钢铁、装备制造、现代化工、新型建材及装配式住宅四大支柱产业。精品钢铁产业要通过降总量、优布局、提品质、延链条、治污染，推进唐山由钢铁冶炼大市向钢铁产业大市和钢铁产业强市转变。

今年6月，伊朗伊斯兰革命卫队击落一架先进的美国无人机，德黑兰与华盛顿就该无人机是否侵犯伊朗领空还是（被击落时）尚在国际空域而展开争论。此事件发生之际，中东局势正处于高度紧张，美国采取“极限施压”策略，通过单边制裁以及军事施压等方式，削弱伊朗政府。

2017年开始，内蒙华电迎来业绩爆发期。2017年、2018年，其净利润为5.14亿元、7.83亿元，同比增长33.79%、52.23%。今年一季度，其净利润达到1.77亿元，较去年同期0.05亿元增长了3586.13%。近几年，内蒙华电的毛利率、净利率均有所增长。2016年至2018年，其毛利率分别为15.34%、17.49%、21.43%，净利率为6.48%、6.77%、7.96%。这一数据说明，公司的主营业务盈利能力现增强趋势。